Fusões & Aquisições no Aftermarket

O novo estudo da McKinsey destaca sete temas para a criação de valor através de Fusões & Aquisições (F&A) no mercado de pós-venda automóvel e mede o sentimento dos executivos europeus sobre este assunto. Foram desenvolvidas um conjunto de perguntas para ajudar  as empresas do mercado pós-venda automóvel a definir uma abordagem para F&A

Tal como em muitos outros setores, as empresas do pós-venda automóvel têm sido afectadas por forças como a transformação tecnológica e a digitalização. Desenvolvimentos gerais, incluindo o envelhecimento do parque de veículos em circulação na Europa e novos operadores, estão também a empurrar o sector em novas direcções. As fusões e aquisições podem ser uma forma importante para enfrentar a mudança e criar um valor substancial. A nossa A análise McKinsey do mercado de pós-venda automóvel revelou sete temas de investimento (áreas a seguir para criar valor). Utilizando estes temas como ponto de partida, inquiriu 52 executivos líderes para avaliar o sentimento no setor.

A maioria dos inquiridos concorda que é provável que o sector deverá registar ainda mais actividades de F&A, principalmente investidores estratégicos. Esperam também que o mercado automóvel cresça. E embora as op iniões dos executivos sobre as áreas de investimento mais promissoras variem de acordo com as suas linhas de negócio, a maioria identificou eletrificação, a sustentabilidade e a economia circular, e o comércio eletrónico como as áreas mais promissoras. Por último, a maioria dos inquiridos revelou que pretende realizar mais fusões e aquisições, mas não têm uma estratégia clara para o fazer, o que revela uma clara necessidade de ação.

CINCO CONCLUSÕES PRINCIPAIS
Foram inquiridos 52 executivos europeus do setor aftermarket sobre os sete temas de F&A que foram identificados no decorrer da análise. As cinco principais conclusões do inquérito são as seguintes:

1 – O mercado de pós-venda automóvel irá provavelmente crescer
A maioria dos inquiridos espera que o mercado aftermarket cresça (Quadro I). No entanto, espera-se que o crescimento abrande de 2025 a 2030, à medida que a eletrificação, a condução autónoma e novos conceitos de mobilidade reduzam a procura de serviços pós-venda.
2 – Prevê-se que a atividade de fusões e aquisições aumente
À medida que o negócio tradicional de ICE [motor de combustão interna] entra em declínio, os operadores terão de procurar escala para serem rentáveis ou encontrar novas áreas de negócio para para entrar. São necessários grandes investimentos para fazer face às mudanças tecnológicas. Estes investimentos só serão possíveis através de fusões e aquisições orientadas e parcerias selectivas. A maioria dos entrevistados parece concordar. Mais de 75 por cento dos executivos entrevistados esperam um aumento na atividade de fusões e aquisições, e quase 75% esperam que os investidores estratégicos sejam os responsáveis por isso (Quadro II). Cerca de 37% dos entrevistados esperam mais atividade de fusões e aquisições, definida como um volume de negócios superior a 10% ao ano. Os inquiridos prevêem que as empresas com pontos fortes em distribuição online, fabrico de peças e fornecimento de dados e prestação de serviços registarão a maior atividade de F&A.
3 – Eletrificação, sustentabilidade e comércio eletrónico serão os factores que mais impulsionarão as fusões e aquisições
Quando solicitados a identificar os temas com maior probabilidade de motivar as fusões e aquisições no futuro, os inquiridos destacaram a eletrificação do portfólio, a sustentabilidade e a economia circular, e entrar no comércio eletrónico e desenvolver capacidades. A eletrificação do portfólio ficou em primeiro lugar como o tema com maior probabilidade de impulsionar a atividade de F&A. Esta constatação está de acordo com a avaliação de um executivo que considera a adoção de veículos eléctricos (VE) e de veículos que vêm com software irão remodelar o negócio do pós-venda. A dinâmica do mercado, os avanços tecnológicos e as pressões regulamentares estão a empurrar a indústria para a sustentabilidade e a economia circular, que ficou em segundo lugar entre os inquiridos. A procura de ofertas ecológicas e a evolução dos requisitos regulamentares tornarão a circularidade mais importante. As empresas especializadas em sustentabilidade têm vindo a profissionalizar-se, reforçando as suas capacidades e ofertas. A entrada no comércio eletrónico e o desenvolvimento dessas capacidades ficaram em terceiro lugar. Este tema reflecte o crescimento dos canais de distribuição online e a dinâmica do “ganha tudo” no comércio eletrónico que cria uma necessidade de escala. O espaço do comércio eletrónico também oferece oportunidades significativas para os operadores intermediários.
4 – A relevância dos temas de F&A varia consoante os intervenientes
Os inquiridos dos mesmos sectores do mercado de pós-venda automóvel tendem a ter opiniões semelhantes. Quando os inquiridos classificaram os sete temas de investimento de acordo com o seu potencial para impulsionar a atividade de F&A, a eletrificação surgiu como uma prioridade máxima em todos os sectores. No entanto, o comércio eletrónico e as oficinas de reparação foram as que tiveram maior peso na aceleração da distribuição online. Em comparação, os fabricantes de peças e os fornecedores de dados e prestadores de serviços consideram a expansão dos modelos de negócio baseados em dados como investimento crítico (Quadro III). Os inquiridos também apontaram diferentes linhas de de negócio no mercado de pós-venda como fontes de alvos atrativos de F&A. Por exemplo, os OEM e intermediários consideraram a remanufactura a parte mais atrativa do sector, citando o aumento dos requisitos regulamentares relacionados com remanufatura, a economia circular, o nível de concorrência ainda moderado e outros factores. Os distribuidores grossistas, por seu lado, consideram que o seu próprio sector é a parte do mercado mais apetecível, devido à dimensão do mercado e às perspectivas de crescimento.
5 – Muitos querem gerar valor através de fusões e aquisições, mas não sabem como o fazer
Observámos que alguns participantes do setor já têm estratégias claras de F&A ou estão a desenvolvê-las. A maioria dos executivos do mercado de pós-venda que foram inquiridos, espera que a importância e o nível de F&A no setor aumentem até 2030. Mais de 60 por cento dos inquiridos estão a considerar investimentos, mas apenas 13% têm uma estratégia clara de F&A ou uma lista de objectivos a atingir nos próximos três anos.

O QUE FAZER PARA ATINGIR OS OBJECTIVOS DE F&A?
Saiba a resposta na edição impressa do Jornal das Oficinas de outubro/novembro, aqui.